La pieza central de Stamford Bridge: contrato, valor contable y precio de salida
El Chelsea acelera las conversaciones para cerrar la contratación de Xabi Alonso como primer entrenador. Según diversas informaciones, el técnico vasco ya ha trasladado a la dirección blue una petición estructural: incorporar a Aurélien Tchouaméni como pivote organizador. La operación enfrenta a ambos clubes a un pulso contable y de Regulación de Sostenibilidad Financiera (RSF) de calado.
El centrocampista francés, de 26 años, firmó en 2022 con el Real Madrid un contrato de 80 millones de euros fijos y vigencia hasta 2028. La amortización contable anual se sitúa en 13,3 millones. Tras cuatro ejercicios fiscales completados, el valor neto contable en julio de 2026 ronda los 26,7 millones. Una venta por el valor estimado por Transfermarkt —80 millones— generaría una plusvalía superior a 53 millones para el club blanco.
El Real Madrid no necesita vender y su masa salarial, aunque ajustada, no fuerza traspasos. Cualquier oferta deberá superar el umbral de la plusvalía y compensar con variables el rendimiento futuro. El Chelsea, que en los últimos mercados ha invertido más de 1.200 millones en fichajes, arrastra tensiones en el ratio de coste de plantilla sobre ingresos, cercano al límite del 70% que exige la RSF de la UEFA.
El impacto en la cuenta de explotación blue: amortización, salario y reestructuración
Para encajar a Tchouaméni, la entidad londinense necesitaría estructurar un pago fijo más variables, probablemente diferido en varios ejercicios. Un contrato de cinco temporadas implicaría una amortización anual de 16 millones, a lo que se sumaría un salario bruto estimado de entre 18 y 22 millones —según los parámetros de la plantilla blue—. La operación obligaría a liberar masa salarial con salidas estratégicas antes del cierre del ejercicio 2026-2027.
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El agente de Tchouaméni, cuyo contrato de representación no ha trascendido, podría recibir una comisión en la horquilla del 5-10% del montante total si la negociación prospera. La postura del propio jugador, a quien le restan dos años de contrato, se antoja decisiva. El Chelsea no presentará una propuesta formal sin el visto bueno del futbolista y la aprobación final de Xabi Alonso, cuyo salario como técnico podría alcanzar los 12 millones netos por campaña.
